عادة ما تكون التكاليف والرسوم أكبر عائق أمام أداء الاستثمار على المدى الطويل. وكلما ارتفعت التكاليف، كلما ارتفع العائد المطلوب للمستثمرين لكسب المال. وفقا لإحدى الدراسات، فإن 17٪ فقط من الصناديق المدارة بشكل نشط تفوقت في أدائها على معاييرها على مدى العقد الماضي. ويشير هذا إلى أن معظم المديرين لا يستحقون الرسوم التي يتقاضونها. لكن هذا لم يمنع المديرين من فرض رسوم إضافية على خدماتهم.
إحدى الحيل هي رسوم الأداء السنوية. فكرة رسوم الأداء السنوية تبدو منطقية عندما تؤخذ على محمل الجد. إذا تمكن مدير الصندوق من التفوق على المؤشر المعياري لصندوقه، فإنه يستحق التعويض عن هذا الجهد.
ومع ذلك، فإنه يفترض أن المستثمرين لديهم أفق زمني مدته عام واحد فقط وأنهم استثمروا في بداية السنة المالية. لا ينبغي للمستثمرين شراء صندوق بتوقعات مدتها عام واحد، كما أن فرص الاستثمار عندما تنتهي السنة المالية للصندوق ضئيلة. إذا كان أداء المدير متفوقًا في العام الأول وكان أداؤه أقل في الأعوام الثلاثة التالية، فإن الأداء…
