يتجه مؤشر بلومبرج للديون السيادية ذات العائد المرتفع بالدولار إلى ارتفاع بنسبة 15٪ هذا العام، وهو أكبر مكسب سنوي منذ عام 2016. ويكافئ المستثمرون العالميون دولًا مثل الأرجنتين وسريلانكا وغانا على علاجها من العجز عن السداد والشروع في إصلاحات اقتصادية. وقد أظهر هذا الارتفاع مرونة حتى في مواجهة ارتفاع عوائد السندات الأمريكية خلال الشهرين الماضيين.
وأثارت عودة الرئيس المنتخب ترامب إلى البيت الأبيض الشكوك حول مدى استمرار هذا التجمع. إن أفقر دول العالم – والتي تشكل الجزء الأكبر من عالم السندات غير المرغوب فيها في الأسواق الناشئة – ستخسر أكثر من غيرها من تعهداته بزيادة التعريفات التجارية، وتعزيز الإنفاق الحكومي، وترحيل الأجانب دون تأشيرات. إن اعتمادها على تدفقات الدولار يعني أن سياسة الولايات المتحدة ستضربها أكثر من الدول التي لديها مصادر محلية لرأس المال…
